補貼政策落地LED照明加速前進 9股受益

　　發改委環資司和財政部經建司、科技部高新司共同委托中國電子進出口總公司對2012年財政補貼推廣LED照明產品進行國內公開招標，確定高效照明產品推廣企業、產品規格型號及協議供貨價格。

　　市場期待已久的LED照明推廣財政補貼政策落地。財政部和發改于2007年底制定的《高效照明產品推廣財政補貼資金管理暫行辦法》涵蓋了節能燈、LED照明，但是在實施中并未包含LED照明。行業一直期待LED照明能被納入補貼范圍，通過降低成本以促進LED照明的推廣和普。

　　拉開了LED照明補貼政策出臺的序幕。關于對LED照明的補貼政策，市場一直有多種說法，從“中央5年投入80億推動地方LED路燈改造”到以廣東省“萬家億盞”為代表的地方補貼政策。盡管目前還不明確本次推廣計劃的補貼金額，但我們認為在節能減排的大背景下，這將拉開LED照明補貼政策出臺的序幕。

　　我們看好LED照明在戶外和商業領域的前景，補貼政策將加快LED照明在戶外和商業領域的推廣。我們從產業鏈的調研了解到，LED照明成本仍處下降趨勢，在戶外和商業領域已經具有性價比優勢，需求保持快速增長。如果比照節能燈的補貼幅度，LED照明的終端售價還會下降30-50%，這將會極大刺激終端用戶的需求;此外，政府招標要求企業通過CQC的質量測試和節能認證，這亦將有助于提升用戶對LED照明品質的認可程度。

　　LED終端照明企業將直接獲益于補貼政策和LED照明的推廣，封裝和芯片公司亦間接獲益。相關公司主要包括陽光照明、勤上光電、鴻利光電、國星光電、萬潤科技、瑞豐光電、洲明科技、三安光電、德豪潤達等。

　　風險因素。競爭激烈導致價格下降和盈利水平下降。