關注未來電子元器件投資機遇

　　今年全球半導體月度銷售額保持環比增長，增幅開始回落

　　通過考察各國和地區的行業狀況，可見電子元器件行業自“金融危機”以來恢復較快，銷量持續增長，收入不斷提高;部分地區電子(元器件)產品的月度或季度銷售規模已經超過危機前的水平;庫存雖有明顯回升，但還處在比較合理的區間。全球半導體月度收入保持環比增長，但是同比增幅逐漸收窄，具有一定代表性。雖然明年行業的業績增幅將明顯低于今年，但是仍然具備多方面的發展機會。

　　消費電子產品成為拉動上游需求的重要因素

　　電子行業今年大幅增長，并非僅僅是原有需求的簡單修復，還受到了新技術、新產品、新應用的拉動。以智能手機、平板電腦為代表的消費電子產品成為行業發展的重要推動力。移動通信的發展和寬帶設施的建設，使電子行業的“移動、內容、融合”等方面發展趨勢得到了體現，消費電子產品也進入高速發展期，并帶動上游相關元器件產品銷量增長。

　　大陸-臺灣地區電子制造產業鏈蘊藏機會

　　臺灣的電子代工業已經非常發達，例如，臺商的筆記本出貨量占全球近90%。大陸在全球電子制造業同樣地位重要，2009年手機產量占全球約50%。二者具有一定的互補性。臺灣在部分高端電子產品的代工領域處于全球龍頭地位。一些大陸企業在技術和工藝水平提升的前提下，有望進入主流產品供應鏈體系，從而帶來業績的較快增長。此外，一些規模相對較小的大陸企業受益產業轉移，在代工領域有較大成長空間。

　　顯示器件、LED、安防、節能、電子設備等領域具有發展潛力

　　我國已經在顯示器件領域形成較為完整的產業鏈布局，集群效應將幫助企業降低成本，提高盈利能力帶。 LED產業雖然面臨產能較快增長的局面，但是需求整體增長，具有先發優勢的企業競爭力強，未來行業面臨整合可能。安防、節能、電子設備等領域發展空間大，行業具有一定的獨立性，相關企業的發展潛力較大。

　　關注“十二五”規劃帶來的發展動力

　　“十一五”規劃為電子信息產業的發展起到了很好的促進作用。“十二五”期間，集成電路、LED、電力電子器件、物聯網等方面企業仍將受益政策支持。

　　關注四類投資機會

　　雖然電子元器件明年行業增幅將低于今年，但是仍存在多樣化的投資機會，關注下述四方面具有投資價值的公司：受益于政策支持、融入大陸-臺灣地區電子制造產業鏈、國內產業環境相對獨立且具有發展空間、受益于行業成長。