富樂德擬收購間接控股股東旗下半導體相關資產，會是中欣晶圓嗎？

9月25日晚間，安徽富樂德科技發展股份有限公司（以下簡稱“富樂德”）發布公告稱，公司正在籌劃以發行人民幣普通股股票及可轉換公司債券、現金（如有）等方式收購間接控股股東——日本磁性技術控股有限公司（Ferrotec Holdings Corporation）集團下屬半導體產業相關資產。本次交易預計構成重大資產重組，同時亦構成關聯交易。

富樂德表示，鑒于相關事項尚存在不確定性，為了保證公平信息披露、維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，依據有關規定，經公司向深圳證券交易所申請，公司股票自 2024年 9 月 26 日（星期四）開市起停牌。公司預計停牌時間不超過 10 個交易日。

資料顯示，富樂德主營業務為半導體及顯示面板生產廠商提供一站式設備精密洗凈服務，為客戶生產設備污染控制提供一體化的洗凈再生解決方案。公司主要產品與服務包含半導體設備洗凈服務、TFT設備洗凈服務、OLED設備洗凈服務、氧化加工服務、陶瓷熔射服務、半導體設備維修服務等。

將收購中欣晶圓？

根據業內傳聞，富樂德此次停牌擬收購的半導體資產可能是Ferrotec集團旗下半導體硅晶圓業務——中欣晶圓。

資料顯示，中欣晶圓成立于2017年，系由Ferrotec 集團內半導體硅晶圓業務整合而成。2020年，Ferrotec宣布將以約296億日圓（約19.7億人民幣）出售半導體硅晶圓子公司中欣晶圓60%股權，買方包括中國地方政府及民間投資基金。2020年11月，中欣晶圓宣布完成“混改”，臨芯投資作為領投方，攜多家機構組成中資買方團，實現了中欣晶圓“混改”和擴產增資輪投資，項目交易金額近40億元人民幣。

中欣晶圓主營業務為半導體硅片的研發、生產和銷售。主要產品包括 4 英寸、5 英寸、6 英寸、8 英寸、12 英寸拋光片以及 12 英寸外延片，公司還從事半導體 硅片受托加工和出售單晶硅棒業務。

目前已與臺積電、環球晶圓、客戶A、士蘭微、滬硅產業、漢磊科技、合肥長鑫、長江存儲、合肥晶合、紹興中芯、青島芯恩、華潤微、華虹半導體、英諾賽科、廣州粵芯、客戶B、Global Foundries、Infineon、Onsemi、Fuji Electric、Toshiba 等知名半導體企業建立了合作關系。

上海證券交易所曾于 2022 年 8 月 29 日受理了中欣晶圓首次公開發行股票并在科創板上市的申請文件，并于2022年9月26日進行了問詢。中欣晶圓當時科創板IPO計劃募集資金約54.7億元，將分別投資于6 英寸、8 英寸、12 英寸生產線升級改造項目、半導體研究開發中心建設項目以及補充流動資金項目。

財務數據方面，中欣晶圓2019年、2020年、2021年、2022年上半年營收分別為3.87億元、4.25億元、8.23億元、7.02億元；2019年、2020年和2021年，公司復合增長率為45.94%；同期對應的歸母凈利潤分別為-1.76億元、-4.24億元、-3.17億元、-7517.88萬元。扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-1.71億元、-4.5億元、-3.44億元和-1.05億元，均為負值。三年半時間累計虧損10.7億元。

然而在2024年7月3日，上海證券交易所公布了關于終止對中欣晶圓首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定。理由是中欣晶圓財務資料已過有效期且逾期達三個月未更新，所以根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十三條的相關規定，終止中欣晶圓發行上市審核。

因此，此次富樂德發布公告，宣布籌劃以發行人民幣普通股股票及可轉換公司債券、現金（如有）等方式收購間接控股股東——Ferrotec 集團下屬半導體產業相關資產的消息之后，業內紛紛猜測此番收購的標的可能將是中欣晶圓。

不過，截至9月25日收盤，富樂德股價為20.82元，市值僅70.45億元。如果要收購中欣晶圓，恐怕會比較吃力。

還有盾源聚芯和富樂華

除了中欣晶圓之外，Ferrotec集團下屬半導體產業相關資產還包括從事硅部件業務的盾源聚芯、從事覆銅陶瓷載板業務的富樂華等。

2023年6月30日，寧夏盾源聚芯半導體科技股份有限公司（簡稱“盾源聚芯”）首次遞交深交所主板上市申請材料獲受理；隨后于同年12月、2024年3月，該公司先后兩次回復深交所IPO審核問詢函。今年6月29日，盾源聚芯再次遞交深交所主板IPO招股說明書等上市申請材料獲受理。

招股書顯示，盾源聚芯擬投資募資約12.96億元，主要用于硅部件生產線新建項目（6億元）、石英坩堝生產線升級項目（1.56億元）、盾源聚芯研發中心建設項目（1.97億元）、全球營銷網絡建設項目（5000萬元）、現有廠房購置款支付（9300萬元）以及補充流動資金（2億元）。

資料顯示，盾源聚芯主要從事硅部件和石英坩堝的研發、生產和銷售，主要產品硅部件產品主要面向芯片設備制造廠商和芯片制造企業，硅部件材料產品主要面向硅部件企業，石英坩堝主要應用場景為單晶硅（提拉法）的生產過程，產品應用于半導體和太陽能單晶硅棒的生產工藝中。

2021年、2022年及2023年，盾源聚芯實現營業收入分別為6.02億元、10.92億元和13.16億元，歸母凈利潤分別為9994.98萬元、2.84億元和2.63億元。

股權結構方面，盾源聚芯控股股東是Ferrotec全資子公司——杭州熱磁。截至招股說明書簽署日，杭州熱磁直接持有公司11252.25萬股，并通過寧波知能、寧波知芯間接控制公司1,129.89萬股的表決權，因此合計控制公司66.17%的表決權；報告期內，杭州熱磁持有盾源聚芯股份及控制盾源聚芯表決權合計占比超過50%。

此外，江蘇富樂華半導體科技股份有限公司（簡稱“富樂華”）也是Ferrotec集團旗下重要的半導體資產。富樂華成立于2018年3月，專業從事功率半導體覆銅陶瓷載板（AMB、DCB、DPC、DBA、TMF）以及載板制作供應鏈材料的集研發、制造、銷售等，銷售網絡已覆蓋全球近20個國家。

富樂華由Ferrotec集團子公司上海申和投資有限公司控股，依托Ferrotec集團在覆銅陶瓷載板領域耕耘近30年所取得的先進的生產技術，提供先進水平的半導體功率模塊用覆銅陶瓷載板產品。截止目前，富樂華于2021年11月完成股改，于2022年2月與華泰聯合證券簽署上市輔導協議。公司于2023年3月發布第五期上市輔導進展。

由于盾源聚芯和富樂華目前都在獨立IPO進程當中，所以放棄IPO注入富樂德的可能性相對較低。

值得注意的是，截至2023年12月末，Ferrotec不存在單一股東持股比例超過5%、單獨控制其董事會、或對其決策構成實質性影響的情形，因此Ferrotec無控股股東、實際控制人。

編輯：芯智訊-浪客劍