221家機構蜂擁而至！“果鏈”龍頭立訊透露最新“造車”路徑

2月14日，立訊精密高開近2%，盤中一度漲超6%，截至收盤，股價報41.9元/股，漲2.07%。上周五晚間，立訊精密公告，擬與奇瑞建合資公司，進軍新能源汽車市場。

立訊日前公布調研紀要顯示，“造車”這一消息下，周末登門的機構總數達221家，除淡水泉、社保基金、高盛之外，信達澳銀馮明遠、興證全球謝治宇、嘉實基金歸凱等多位基金經理也現身調研名單。

立訊精密在調研中明確表示，公司不造整車，而是協同奇瑞新能源開拓ODM業務——為別人造好車，本次合作也將開創全球整車ODM業務先河。

中長期角度，立訊的目標依舊是關鍵零部件領域——成為汽車零部件Tier 1，直接向主機廠供貨。

立訊透露，目前上市公司汽車業務主要為汽車零部件，除連接器/連接線、低/高壓整車線束、特種線束等傳統產品之外，已新增智能駕艙、智能駕駛、電源模塊、車聯網等業務，客戶包括大眾、通用、特斯拉、BBA及日本三大品牌客戶等。

另外，立訊精密的調研內容也解釋了市場關心的幾個問題：

1. 合資公司具體情況如何？

合資公司主營ODM平臺開發、整車組裝；主要目標業務將是國外傳統品牌車企的業務及國內新SmartEV品牌業務。公司將由奇瑞主導，立訊精密則在業務、客戶等方面進行協同。

目前，ODM業務已有較明確的落地項目，預計將在未來12-18個月陸續投產。

2. 為何選擇ODM模式？

立訊與奇瑞均認為，“（汽車）代工模式的到來是必然”。

多數智能汽車新玩家在電動化、智能化技術方面頗具優勢，但缺少傳統汽車的基礎，包括平臺開發能力和經驗、制造資質和能力、供應商資源、經銷渠道等。

ODM模式可有效縮短品牌客戶在上市時間與產量方面的問題，更“可以選擇高質量客戶去配合”。

3. 為何選擇這一時點？

眼下汽車電動化、智能化發展進程迅速，立訊坦言，若僅憑自身當前節奏和速度，擔心錯過窗口期；尤其當有ODM機會出現時，公司也擔心失去進入關鍵零部件的機會。

消費電子市場疲軟 造車成跨界選擇

有人認為，本次合作有利于立訊打開新增長點，并為傳言中的蘋果汽車代工業務作準備；但也有人認為，目前新能源汽車賽道已太過擁擠，在入局時點上，立訊已走在同行之后。

的確，同樣是“果鏈”代工龍頭，同樣是入局新能源汽車，鴻海（富士康）早已采取行動，其組建電動汽車聯盟，布局汽車芯片，在沙特、泰國等地合資建廠造車的消息頻現。

而據臺灣經濟日報今日報道，鴻海首款電動汽車Model T將于3月初正式交付，總量30-50輛，電動汽車商業化正式啟動；此外，其Q3還將將向美國電動車公司Lordstown交付首款電動皮卡乘用車Endurance。

同時，藍思科技、長盈精密等A股“果鏈”廠商業績預告中，2021年凈利同比增幅均有所下降。手機產品毛利率走低，疊加消費電子終端市場需求疲軟的憂慮之下，新能源賽道利潤空間給了供應鏈企業新方向，“跨界”成為多數消費電子廠商的選擇。

對于以“果鏈”為代表的消費電子企業而言，造車會是解法嗎？這一次，立訊、鴻海能****對嗎？浦銀國際分析師表示，消費電子公司強大的電子制造能力正為汽車智能化亟需，看好相關廠商“跨界”新能源汽車。